圖源：香港商報

近年來，香港聯交所持續深耕資本市場治理，以系統性變革推動上市公司治理能力的全面升級。在企業文化建設、董事會治理和管治水平等關鍵領域，聯交所正以不斷優化的監管框架，引領香港資本市場邁向更高質量的發展階段。

今年6月，聯交所發布《企業管治守則》及相關《上市規則》修訂建議咨詢文件，這一戰略性舉措透過細致的制度設計，進一步明確了企業在ESG治理與信息披露方面的責任邊界，為可持續發展註入更為精準的制度動能。根據發布的計劃，修訂後的《企業管治守則》將於2025年1月1日起正式生效，並將適用於該日期或之後開始的財政年度的企業管治報告與年度報告。

面對復雜多變的全球商業生態，本次《企業管治守則》修訂聚焦幾個關鍵領域，意在全面提升上市公司的治理水平和可持續發展能力。修訂建議體現了監管機構對企業治理的系統性思考，不僅僅停留在合規層面，更致力於推動企業在戰略、文化和治理等多維度實現質的飛躍。

董事會責任：戰略治理的核心樞紐

在這份修訂中，董事會被賦予更為深遠的戰略責任。過去，董事會往往將ESG視為邊緣議題，現在則必須將其置於企業戰略的中心。這意味著企業不再是單純追求財務指標的機器，而是要成為具有社會責任感的有機體。以騰訊控股為例，其董事會早在多年前就率先建立了專門的ESG委員會，為企業可持續發展提供了有力的治理保障。

多元化治理：打破決策的同質性壁壘

多元化已成為現代企業治理的關鍵詞。修訂建議強調了打破傳統決策圈的重要性，尤其是鼓勵女性和不同背景的專業人士進入高層決策。香港本地企業如領展房產基金在這方面已走在前列，其董事會性別比例和專業背景已經成為業內標桿。通過引入多元化視角，企業可以有效降低同質化思維帶來的決策偏差，提升組織的創新能力和適應性。

圖源：香港商報

風險管理：從被動應對到主動治理

風險管理正從傳統的合規性審查轉變為戰略性管理。修訂要求企業建立更加動態和前瞻性的風險識別機制，不再限於財務風險，更要關註氣候變化、技術顛覆等新型風險。香港交易所上市公司中，像是中電控股這樣的企業已經開始將氣候風險納入其長期戰略規劃，這種前瞻性思維正成為行業趨勢。

利益相關方管理：透明度即競爭力

在資本市場日益復雜的今天，與利益相關方的有效溝通已成為企業生存發展的重要籌碼。修訂強調建立透明、高效的溝通機制，不僅僅是滿足監管要求，更是贏得市場信任的關鍵。像是香港中華煤氣這樣的企業，已經建立了全方位的利益相關方參與機制，定期發布詳細的可持續發展報告，主動回應各方關切。

這份備受關註的修訂文件，不僅是監管的技術性調整，更是香港資本市場在全球可持續發展大潮中的戰略性響應。通過重塑企業治理的制度框架，聯交所正在為上市公司繪制更加清晰的ESG治理路徑，引導資本市場在環境、社會及管治議題上實現更深層次的戰略融合。

編者按：

聯交所此次《企業管治守則》修訂，標誌著香港資本市場ESG治理進入了一個全新的戰略周期。這不僅是監管層的制度創新，更是對全球可持續發展趨勢的積極回應。通過明確董事會在ESG治理中的核心責任，強化多元化治理、風險管理和利益相關方溝通，聯交所正在重塑上市公司的治理範式。這一修訂將倒逼企業從被動合規轉向主動治理，推動資本市場在環境、社會和公司治理層面實現更高水平的系統性轉變。對於追求長期價值創造的企業而言，這既是挑戰，更是重塑競爭力的戰略性機遇。